政府“哺养”公司成奶妈（转帖）

如梦令

      在中国A股市场，有超过九成的公司获得过政府补贴，不赚钱的公司却依然活着。政府为什么乐于赠送大笔金钱给这些公司？

      

2011-12-5 08:24 上传

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                                         A股十大补贴大王。

       有一家神奇的公司，上市10年募集资金总额超过278.85亿元，10年间还获得政府补贴11.59亿元，但总共亏损75.32亿元。
　　2011年，这家公司预计全年亏损30亿元，但在10月26日，其公告称，将地方政府赠送的煤矿资源卖出了36个亿，竟一举扭亏。而到了11月21日，又一则公告称，其控股子公司有可能申请到24亿的退税。
　　这家名叫京东方的公司，是一家典型的靠政府哺养的“不死鸟”。

　　不要以为这只是孤例，在中国A股市场上，这样的公司比比皆是。据中国注册会计师协会发布的2010年年报审计情况快报显示，已披露年报的1570家上市公司中，1454家收到政府补贴，占比高达92.61%，涉及总金额高达464.4亿，平均每家上市公司获补贴3187.09万元。
　　查阅2005年至今上市公司有关政府补助的公告，可以发现，无论是政府补助的覆盖面还是补助金额，都呈扩大和加速趋势。
　　超过九成的上市公司，为什么可以不断得到政府喂养？政府又为什么乐于赠送大笔金钱给这些公司？

　　谁是补贴大王
　　在几年来的政府补贴前十名排行榜中，国有企业，尤其是央企，均占多数。
　　2011年前三季度，获政府补贴前十名的上市公司中共有6家国有控股企业，分别是中国石油、中国国航、东方航空、南方航空、中国中冶、歌华有线。
　　2010年，央企占了补贴榜前十名的半壁江山，它们分别是长江电力、中国石油、中国中冶、丰原生化、中国国航。
　　2009年，获补贴最高的10家公司全部为国有企业，除了京东方和海南航空，其他8家均为央企。其中中国石油、中国国航、中国中冶连续三年位居补贴榜前十名。
　　从2011年前三季度的补贴排行榜来看，国企的补贴收入还没有超过6亿元。但在2010年，以中国石油为例，三季报显示的政府补助还是5.3亿元，而年报中政府补贴收入已经达到了15.99亿元。因此，国企在今年第四季度究竟会有多少政府补助进账还未曾可知。
　　但两年来获政府补贴数额最多的头号选手却并非国企。2011年前三季度，三安光电以5.98亿元名列榜首，其最大一笔补贴的名目为“科技三项”资金（5.79亿元），其余名目包括科技进步奖、市级知识产权示范企业经费、自主创新奖金、厦门市引才计划入选者生活补助经费，以及项目补助等。
　　2010年，美的电器以24.99亿元的补贴金额名列榜首，格力以22.44亿元位居其后。这两家家电公司收获的均为“节能惠民工程”补贴。但到了2011年5月31日，实施了两年的“空调节能惠民工程”就此结束，美的和格力因此损失了二十多亿元的补贴红利。
　　政府补贴对提升上市公司业绩可谓贡献突出。歌华有线、德豪润达、三安光电前三季度的营业外收支净额分别占到利润总额的93.06%、86.73%和63.94%。

　　政府补贴从何而来
　　历数多年来的政府补贴，其名目之繁多，令人眼花缭乱。歌华有线、TCL、三安光电均收到因生产某一类特定产品的补贴款，如歌华有线的机顶盒、三安光电的国产大功率LED芯片；而中国国航、东方航空、南方航空的政府补助主要来自于地方政府鼓励经营某些航线而给予的补贴。
　　最主要的补贴方式分为三种：税收返还、财政拨款和补偿性收入。
　　政策性退税是财政部和国家税务总局出于产业引导的目的对特定的行业和特定技术予以退税。如果地方政府不能从政策上找到依据，给予上市公司直接税率优惠时，常会采取企业所得税返还的形式。如购买国产设备投资抵免的企业所得税、关于企业技术创新有关企业所得税优惠政策、技术改造设备投资。
　　2007年以后，根据WTO的要求，政府给予上市公司的税收返还大幅度减少，取而代之的是各种名义的财政拨款。
　　中央层面拨款主要围绕科研和技术创新，有明确的项目为依托。如中央国有资本经营预算重大技术创新及产业资金（2011年预算支出35亿）、科技成果转化项目补助资金（2011年中央财政拨款8.18亿元）、重点产业振兴和技术改造。中央层面的财政拨款倾向于国有企业，且补贴更为丰厚。
　　2007年到2008年间，国内炼油企业在国际油价低迷的情况下盈利大幅下滑，中石油和中石化共获得763.49亿元的补贴。补贴理由是“国际原油价格持续攀升，境内成品油价格从紧控制，炼油企业亏损严重”，与之相比，地方民营炼厂却从未享受炼油补贴。
　　2009年，国内航空公司经营惨淡，东航、南航、国航、海航累计获得财政部59亿元的补贴。

老杨

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如梦令

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