外储非老百姓“血汗钱”称是等价自愿交换

如梦令

          7月26日外管局公布了了2011年3月末中国国际投资头寸表，这是外管局首次打破年度发行的惯例，公布季度国际投资头寸统计数据。2011年3月末，我国对外金融资产43948亿美元，较上年末增长7%；对外金融负债24608亿美元，增长5%；对外金融净资产19340亿美元，增长8%。

      同时，外管局还再次就外汇储备热点问题进行了解答。这也是外管局在不到一周内第二次对外汇储备的相关问题进行解答，此次外管局对“外汇储备是老百姓的"血汗钱"”的说法进行了“澄清”，并表示目前“藏汇于民”的障碍不在于政策，而在于涉汇主体的持汇意愿。

　　有观点认为，我国外汇储备是企业或个人用实实在在的商品、能源、资源以及隐性的环境代价换来的，是老百姓的“血汗钱”。

　　外管局对此表示，外汇储备是由人民银行通过投放基础货币在外汇市场购汇形成的。在人民银行买入外汇的时候，已经向原外汇持有人支付了相应的人民币。换句话说，外汇储备形成过程中，企业和个人不是把外汇无偿交给国家，而是卖给了国家，并获得了等值人民币。这些交易都是出于等价和自愿的原则，企业和个人的经济利益在外汇和人民币兑换时已经实现。

　　外管局同时称，由于人民币存在升值预期、国内外汇差利差等因素，目前，企业和个人结汇意愿较为强烈，普遍不愿意持有和保留外汇。也就是说，目前“藏汇于民”的障碍不在于政策，而在于涉汇主体的持汇意愿。

　　对于是否可以将外汇直接分给民众或者用于成立主权养老基金的问题，外管局表示，外汇储备不同于财政盈余资金，是中央银行在外汇市场购汇形成，购汇所使用的本币资金直接来源于中央银行的负债，反映为中央银行负债的增加，因此外汇储备直接体现在中央银行资产负债表的资产方，与相应的央行负债对应。在中央银行的资产负债表上对应着本币负债。免费使用外汇储备，性质上相当于中央银行随意印钞票，无节制地扩大货币发行，会造成通货膨胀等严重后果。

　　外管局同时表示，如果企业或银行需要外汇用于对外贸易和“走出去”，随时可以用人民币资金购汇，不存在任何政策障碍。如果简单地采取外汇储备贷给境内银行的做法，将进一步减少购汇，相应加大央行购汇压力，不利于宏观调控。

如梦令

                                 外储非百姓血汗钱的荒谬逻辑
                                               陈无诤

      中国外汇储备已经连续突破高位,引起多方关注。来自央行的数据称,截至6月末,中国外汇储备达到31974．91亿美元。面对不断攀升的外汇储备额,如何管理及用好这笔财富,成为当前市场关注的焦点之一。

       7月26日,外管局在其官网发文,否认了外储是百姓“血汗钱”的说法。外汇局解释称,外汇储备形成过程中,企业和个人不是把外汇无偿交给国家,而是卖给了国家,并获得了等值人民币。这些交易都是出于等价和自愿的原则,企业和个人的经济利益在外汇和人民币兑换时已经实现。

　　对于市场上热论的“可否分给民众或者是剥离一部分外汇储备成立主权养老基金”,外管局的逻辑却是超乎寻常,在回复中称,外汇储备不同于财政盈余资金,是中央银行在外汇市场购汇形成,在中央银行的资产负债表上对应着本币负债。

　　此外,外汇局还对“剥离一部分外汇储备成立主权养老基金,以充实我国社会保障体系”的建议予以驳斥。外汇局称,若免费使用外汇储备,性质上相当于中央银行随意印钞票,无节制地扩大货币发行,会造成通货膨胀等严重后果。

　　上述言论猛一听似乎靠谱:外汇是央行出钱买的,个人与企业都拿到了等值的人民币。若仅从形式上看没什么问题,但疑问是:央行的钱从何而来？是借的还是印的？

　　打个最常见的比方,中国的企业出口货物和服务换回美元,然后去外管局结汇,央行用人民币“买”回美元,这过程中已经开了一次印钞机,根本不存在再开一次的问题。外管局显然大大低估了普通百姓的智商。

　　我们可以换种说法。倘若是借的,央行行长周小川所谓的货币“池子”总量没变,央行只是从一处借钱买了另一处的东西,物品(外汇)的所有权名义上在央行,实际上还是其他债主的(如发债劵等,道理很明显:买东西的钱是借的)。

　　但如果“钱”是印的—那么基础货币的发行就超量,这些人民币在国内是没有对应商品的货币(因为商品已在国外),从而使得国内流通中的货币增多,若是10元钱的货币等于购买5元钱的商品—也就出现了贬值与通胀。

　　所谓通胀,可以理解为政府对全民合法的、“润物细无声”的掠夺。人们之所以担心美国EQ2后的EQ3没完没了,就是怕它滥用“铸币权”对全世界的财富掠夺。外管局不管解释得天花乱坠,一个基本事实不会改变—外汇储备都是国人创造的剩余价值,说成是百姓的“血汗钱”并不过分。

如梦令

                                        3万亿外储可以买些什么
                                                    陶冬
                                 

2011-7-28 19:11 上传

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                               瑞信董事总经理、亚洲区首席经济分析师 陶冬


      3万亿美元可以买到什么？理论上说，可以买下16%的美国股票（包括纽约和纳斯达克两市），可以买下所有在东京证券交易所上市的日本公司。3万亿，几乎可以买下全球100大上市石油公司（中石油、中石化、中海油就不需要买了），可以买下十个苹果公司（当下最富创新能力、拥有时尚电子品牌的世界第二大市值公司）。3万亿，可以吞下今年产出的所有石油的88%。

　　3万亿美元，可以买下美国前十大城市的所有地产（住宅与商业），买下全球所有铁路10 次、所有上市的航空公司20次，或所有上市的海运公司20次。3万亿，可以买下世界最著名的50大体育俱乐部、50大文化俱乐部及50大图书馆40次。根据美国国防部公布的账目，它所拥有的军事设备值4140亿美元，3万亿美元可以买下美国所有航空母舰、战略轰炸机、核潜艇、坦克、导弹、雷达、军车、帐篷多少次，读者不妨自行计算。

　　然而，中国的3万亿外汇储备中，估计60%以上投资于国家主权或类主权债券，既包括美国国债，也包括欧猪国债，还包括房利美、房地美债券这样的垃圾。眼看着美国的财政赤字泛滥和欧洲债务危机，这种投资策略颇令人不安。

LiDeJi

金融管理机构（或外汇管理机构）除了印抄票以外，再没有什么创造财富的手段（如企业、工厂等），国库的钱95%以上是税收，也就是老百姓的“血汗钱”。外储本来就是国库的钱，在外管局某些人手里倒来倒去，变魔术一样就变成了非老百姓“血汗钱”。真是莫明其妙。

chenxiaoshan

      外汇是“国家”的，就再与老百姓没有关系了。“国家”的人可以任意挥霍这些钱，可以任意浪费这些钱，可以用这些钱去买那些老百姓不知道的东西。国家掌握在这些人手里，比强盗还可怕。

LiDeJi

我们的公务员和一些官员把自己和老百姓的关系搞颠倒了，本来他们是受顾于老百姓，老百姓是主人，公务员是顾员，花主人的钱应该要得到主人同意。现在反过来，花主人的钱不准主人过问，还大言不惭地说，家里的钱非主人的“血汗钱”。