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热钱蜂拥香港 多种方式流入内地

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发表于 2010-11-23 10:00 |显示全部帖子
       香港作为世界第三大金融中心,被称为资金的自由港,世界各地的资金可以在这里自由地进出。近段时间,在香港到处分布的外币兑换点,出现了排队兑换人民币的景象。
  兑换店店员:“港币兑换人民币,119港元兑100人民币。”
  记者:“换多少都行吗?”
  兑换店店员:“都可以啊。”
  兑换店店员:“没有限制,多少都可以。”
  除兑换点的无限制兑换外,香港的商业银行,虽然兑换人民币有不同的额度限制,但是对于外币进入香港的数量是没有限制的,而且每笔只收很少的手续费。
  银行工作人员:“每一次,130,港币。”
  店员:“我们这边都不查的,你汇多少钱进来,我们都是帮你收,收了以后你要汇去哪,都可以帮你汇出去。”
  香港证券专业学会专业委员温天纳:“香港是一个自由贸易港,外汇是没有管制的,基本上今天来一千亿几百亿美金,香港是没有方式是没有办法阻止的。”
  温天纳形容,世界各地的资金在香港就像流水一样自由,可以流入股市、楼市,也可以流回西方。而这些资金要进入中国内地,香港则成了中转站,通过银行和各兑换点流入中国内地。那么,这些兑换点,每天兑换人民币的量有多大呢?
  兑换店店员:“你们这一天最多的时候,换多少人民币啊?”
  店员:“500万。我们承诺两个小时给你,你那边收到,你两个小时就可以查账。”
  兑换店店员:“我们最多做500万、1000万,没问题。那你一个月能做多少呢? 店员:蛮多的,就几千万。”
  据香港金管局发言人透露,今年香港80亿元人民币兑换限额到9月底时还剩余一半,但是在10月下旬,这一半额度就被用尽,也就是说,一个月之内就用到了四十亿元的人民币兑换额度。有关部门统计,目前有大约6500亿港元的热钱囤积香港伺机进入内地,而那些换成人民币的资金其去向就更加明确了。
  香港证券专业学会专业委员温天纳:“这个热钱进入香港具体是来了多少了,基本上我个人看法就是上千亿都不足为奇,因为现在来讲,美国的量化宽松政策新一轮是6000亿美元,当然不是一下子全部--不会是全部来香港,但是我们也要看一点就是说,如果它换成港元的话,这个就是48000亿港元,再透过杠杆式的一个操作的话,这个48000亿变成是好几十万亿的资金,这个就是在全世界遍布各国市场来渗透进来的。”

  研究机构称热钱八年流入一万亿美元

  我们的记者在采访时从专业人士那里了解到,全球热钱之所以流入香港,是因为香港背靠内地,人民币的升值预期和高速增长的中国经济,都让欧美找不到获利机会而又过剩的资金,看到了赚钱的希望,这些钱现在是想方设法要进入中国内地,但目前囤积在香港的热钱,究竟又有多少流入到了中国内地呢?我们的记者在市场上,也进行了调查。来具体了解一下。
  广东社会科学综合开发研究中心主任黎友焕:“我们最近从100多个地下钱庄的监测的流量里看,大约是9月份比8月份的这个速度有17%-18%这样的速度在增加。那么,10月份比这9月份大约有百分之二十几,23%-24%这样的比例在增加。”
  黎友焕是迄今为止有关部门惟一委托调查地下钱庄活动的学者,为有关部门制定汇率政策提供了不少重要参考依据。最近他发现热钱从香港流入内地有加速的趋势。
  广东社会科学综合开发研究中心主任黎友焕:“11月份上旬,我们的数据也出来了,发现比10月份增加的幅度达到了将近30%。”
  黎友焕发现,过去流入内地的大多以港澳台的储蓄资金或投机资金为主,但是现在既有来自欧美的资金,也有来自日本的热钱。
  广东社会科学综合开发研究中心主任黎友焕:“可能东南亚其他国家的,由于低利率和零利率的问题,出现利差的问题,很多的资金都进来了。”
  在香港,由于港元绑定美元,港元也在随着美元不停贬值,同时香港的利息也比内地的利息低,因此不少香港市民也开始把港元兑换成人民币,存入内地,来博取利差和人民币升值的回报。
  香港证券专业学院专业委员温天纳:“八月底(香港)人民币的存款大概是1500亿人民币,年底大概是2000亿,明年可能去到4000亿,再过一年可能是一万亿,这种滚雪球似的,只要几年,香港人民币的这个量就可以做到一个比较具备规模00:07:42 这些钱始终都会流进内地,所以某种程度上来讲,你可以说这些是某一个定义上的热钱。”
  温天纳算了一笔帐,假设人民币兑美元的升值预期为3%-5%,与加息后一年期存款利率2.5%相加,那么流入内地热钱一年的套利利润预期就在5.5%-7.5%。也就是说,即使将港元换成人民币,放在内地的银行账户里吃利息,也可以获取一笔可观收益。
  香港证券专业学院专业委员温天纳:“整个(流入内地)趋势、各方面来讲,我觉得是不会扭转过来,同一时间,资金进入内地的话,基本上都不会这么快重新再流回香港的。”
  这些热钱进入内地主要有银行和地下钱庄两种渠道。那么,这一波热钱流入内地大概有多少呢?黎友焕率领他30多人的团队,2002年以来通过对全国一百多个地下钱庄的监控,最近有了一个新的发现。
  广东社会科学综合开发研究中心主任黎友焕:“我们一直以来都回避热钱的总量研究,因为说实在热钱是不可计算的,所以我们只是一个估算,大约我们年初的时候估算(自2002年起)有8000亿美金,但是我们现在认为远超过1万亿美金。”

        香港热钱流入 青睐汇兑渠道

  听了专家的观点,虽然数字巨大,但这只是一家之言,并没有得到过官方的确认,而且,这些数字也只是一个课题组粗布估算的一个数字,权当一个参考。但我们的记者在调查中,对于香港热钱的热度,还是感受很深,按香港的规定,香港的银行每天只允许香港投资者兑换2万元人民币,汇人民币到内地也限定了每天8万元的额度。而我国外汇管理局也规定,内地公民个人年度购汇额度为5万美元,也就是说,热钱进出都应该是监控之下的,而且其速度也受规章的制约,目前香港的一些热钱,究竟是怎样逃避外汇监管,流入内地的呢?他们在采取什么办法呢?接着来看记者的调查。
  从香港的中环到金钟,集中了香港最多的银行,每家银行基本都严格执行香港政府的规定,即每一个本地居民每天只能兑换两万元人民币、汇8万元人民币到内地的规定。但是热钱投资者还是采用在各家银行开户、蚂蚁搬家的方式,将热钱通过银行流入内地。
  香港证券专业学会专业委员温天纳:“我们假定一个人在不同的银行设立一个不同的户口, 那按照30家算的话,一个人一天就可以兑换差不多60万的人民币,那还不包括用不同的名字,这个又算另外一种,这个基本上如果可以找到五个朋友或者五个家人跟他一起开设账户的话,不同的户口每天兑换上百万都不是一个问题。”
  显然,在兑换和汇钱两个环节上,热钱在香港都有机可乘。热钱公开从银行进入内地的另一种方式,就是通过贸易渠道和外商投资渠道。按香港的规定,贸易和投资资金是不受兑换和汇款数量限制的。
  银行工作人员:“你在香港首先要有一家公司,在内地也有一家公司,都是同一个公司啊。然后就是要开的就是我们这边叫贸易的那个账户。”
  记者:“公司没有上限的限制?”
     店员:“公司就没有。”
  记者:“就是汇多少都可以。”
  店员:“对,汇多少都可以。”
  而在香港注册一个公司非常简单,几十元、100元,甚至是一块钱,就可以很快注册下来。
  广东社会科学综合开发研究中心主任黎友焕:“所以这个渠道五花八门,现在我们跟踪的热钱进来的,它是披着合法的外衣的,它依附在一些合法的企业项目上,所以作为基层银行,它没办法辨别哪些是热钱,哪些是正当的资金。即使辨别清楚,据我了解,这些基层银行业睁一只眼、闭一只眼,因为它们的业务很大程度上需要这些热钱的支撑。”
  研究香港金融的温天纳告诉记者,在香港,无论是国资银行还是外资银行,都是商业银行,他们追求的是利润的最大化,所以在一个可取的方式下,会尽量地争取相关的业务。

  香港汇兑店 转移热钱生意火

  不止是刚才看到的那些手段,我们的记者在香港金融界甚至还听到过这样的说法,有些人为了搬运热钱,竟然动用走私快艇,把人民币、港币通过深圳湾或者是后海湾,直接运进内地,并进入地下钱庄,在香港和深圳的罗湖口岸,我们的记者就了解到,一些外币兑换点就大胆的向记者吹嘘,他们有的是办法,把热钱运进内陆。来看记者的发现。
  在香港的大街上,到处都能看到这样的外币兑换点,这些兑换点都有一个共同的特点,就是承担着银行的汇款和兑换外币的功能,但是与银行不同的是,这里兑换人民币或者将人民币汇到内地不受任何限制。
  兑换店店员:“你在深圳如果有一个银行账户就可以啦。你就直接给我现金,然后给我大陆的你的银行卡跟账号就可以了。”
  店员:“你在这里,我们就通过电脑直接帮你电汇上去就好了。”
  在这些兑换点,用外币现金兑换人民币,数量是没有限定的,兑换多少人民币都可以,数额极大的兑换点通过网上银行,就可以将兑换好的人民币直接存入兑换者在内地的账户。
  兑换店店员:“我们老板有几千万,我们承诺两个小时给你,你那边收到,你两个小时就可以查账。”
  这位兑换点的工作人员拿出了他在内地开通的网上银行u盾,证明他在内地有银行账户,做法是,只要将外币现金交给他,他就能马上将内地银行账户里的人民币,直接划到兑换人在内地的帐户上,过程非常简便。
  兑换店店员:“我们最多做500万、1000万,没问题。我是政府注册的,他规定你过八千块就要登记你,但是其实也没什么,也只是形式而已。然后你打给我,我再打给你,其实我们每天都是做这个,就靠街上的人换1000块、几百块不可能交租。”
  这位店员说,街上来换货币的人都是散客,靠散客是赚不到钱的,他们主要是做投资的大客户的生意,因此他们在内地有专门的人民币资金,每个月从这里兑换到内地的人民币平均有几千万。
  兑换店店员:“你可以叫我们地下钱庄,因为都不是很正规的进去,因为中国就是有外汇管制,所以这要靠我们。我两边都很多钱,我这样收了你,先帮你人民币,然后我再收他人民币又给他港币。这我也会有些利润可图,这可能两边都有几千万。”
  研究香港金融的温天纳告诉记者,在香港像这样的兑换点大概有1000来家,这种兑换方式在香港有20来年的历史,然而在近几年国际热钱泛滥的变化下,这些兑换点现在已经成为热钱进入内地的一条重要途径。
  香港证券专业学会专业委员温天纳:“这方面特区政府其实一直以来都是希望是立法监管相关的一些兑换店的一个情况,但是目前而言,我们觉得那个法规还是比较松的。”

       热钱流入之后如何获利?

  看着香港街头这些货币兑换点如此猖獗的进行热钱买卖,有一个问题很值得我们好奇,我们都知道,热钱都是逐利的,那么这些热钱来到内地之后,到底是怎么赚钱哪?他们都流向了哪里哪?打开我们的财经链接,来具体了解一下。
  从热钱流入后的方向看,一种是内地的资本市场,也就是经由灰色渠道后买入股权或者已经上市的股票,前者往往沉淀下来,而后者往往是要求变现性很好的短期资金;另一个方向是土地和商品房市场,其中参与土地市场的往往体现为地产公司的股权投资,后者容易参与为期几个月的楼市炒作;艺术品等专业性更强的投资品市场往往门槛高,而且流动性差,热钱参与不多,而且这些投资品本身含有风险。
  最能体现热钱赚钱模式的是银行存款,以五十万港币计算,在香港汇丰银行目前低于一百万存款的一年期存款利率是0.15%,一年可得利息收入 750港元,本息合计500750港元;但是如果按0.8561的汇率换成人民币,则可换得432550元,内地目前的一年期存款利率为2.5%,存入一年后利息可得10813.75元,本息合计443363.75元。如果按人民币一年间升值预期3%,那么换回港元时的汇率将变成0.8351,这样这些钱将可能换得530911港元,与存在香港本息500750港元相比,相差30161港元,幅度相差高达6.03%。如果是五千万港元存款,那么两者相差会高达300万港元左右。这就是为什么热钱纷纷谋求流入内地的算盘所在。

  热钱:来的都是客 走后都是祸

  热钱的流入,往往都是打着投资资金的旗号,涌向经济发展的热点,但这些为投机而来的资金都会毫无例外地推高当地的资产价格,股市,楼市,艺术品等领域都会热度空前,但问题是热钱都会选择高点套现离场,随后而来的就是抽逃和资产价格暴跌,如果伴随有资本市场恶意做空,那么更有可能引发经济衰退。

  当年的亚洲金融危机就是最惨痛的印证。1997年7月,随着国际游资攻击泰铢,外资大量抽逃,泰国66家财务公司被迫秘密从泰国银行获得大量流动性支持。大量热钱纷纷逃离泰国形成挤兑风潮,56家银行被击垮,泰铢贬值60%,股票市场狂泻70%。泰国中央银行将所有的外汇储备用于维护钉住汇率制度,但仍然以失败告终。后来泰国被迫宣布泰币实行浮动汇率制,泰铢价值由市场来决定,此举正式引发后来的亚洲金融危机爆发。许多东南亚国家和地区的汇市、股市轮番暴跌,金融系统乃至整个社会经济受到严重创伤。1997年7月至1998年1月仅半年时间,东南亚绝大多数国家货币贬值高达30%-50%,最高的印尼盾贬值达70%以上。同期,这些国家和地区的股市跌幅达30%-60%。据估算,仅汇市、股市下跌给东南亚造成的经济损失就达1000亿美元以上,这些国家和地区后来出现了严重的经济衰退。

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